107 年不動產經紀人《不動產估價概要》第 20 題

（A）錯誤

增值性較高的不動產，其收益資本化率較高

一、風險溢酬法：收益資本化率或折現率應考慮銀行定期存款利率、政府公債利率、不動產投資之風險性、貨幣變動狀況及不動產價格之變動趨勢等因素，選擇最具一般性財貨之投資報酬率為基準，比較觀察該投資財貨與勘估標的個別特性之差異，並就流通性、風險性、增值性及管理上之難易程度等因素加以比較決定之。── 不動產估價技術規則 第 43 條

增值性高的不動產，未來可賺價差，投資人願接受較低的當期報酬，收益資本化率較低。選項寫較高，錯誤。

不能單用一條法條判斷：條文只列比較因素，各因素與資本化率高低的方向屬估價學理

（B）正確

流通性高的不動產，其收益資本化率較低

一、風險溢酬法：收益資本化率或折現率應考慮銀行定期存款利率、政府公債利率、不動產投資之風險性、貨幣變動狀況及不動產價格之變動趨勢等因素，選擇最具一般性財貨之投資報酬率為基準，比較觀察該投資財貨與勘估標的個別特性之差異，並就流通性、風險性、增值性及管理上之難易程度等因素加以比較決定之。── 不動產估價技術規則 第 43 條

流通性高、容易變現，投資人要求的報酬較低，收益資本化率較低。

不能單用一條法條判斷：條文只列比較因素，各因素與資本化率高低的方向屬估價學理

（C）正確

風險性較高的不動產，其收益資本化率較高

一、風險溢酬法：收益資本化率或折現率應考慮銀行定期存款利率、政府公債利率、不動產投資之風險性、貨幣變動狀況及不動產價格之變動趨勢等因素，選擇最具一般性財貨之投資報酬率為基準，比較觀察該投資財貨與勘估標的個別特性之差異，並就流通性、風險性、增值性及管理上之難易程度等因素加以比較決定之。── 不動產估價技術規則 第 43 條

風險越高，投資人要求的報酬越高，收益資本化率較高。

不能單用一條法條判斷：條文只列比較因素，各因素與資本化率高低的方向屬估價學理

（D）正確

管理度較難的不動產，其收益資本化率較高

一、風險溢酬法：收益資本化率或折現率應考慮銀行定期存款利率、政府公債利率、不動產投資之風險性、貨幣變動狀況及不動產價格之變動趨勢等因素，選擇最具一般性財貨之投資報酬率為基準，比較觀察該投資財貨與勘估標的個別特性之差異，並就流通性、風險性、增值性及管理上之難易程度等因素加以比較決定之。── 不動產估價技術規則 第 43 條

管理越困難、成本與心力越高，投資人要求的報酬越高，收益資本化率較高。

不能單用一條法條判斷：條文只列比較因素，各因素與資本化率高低的方向屬估價學理